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L’UOMO CHE SUSSURRA AI MERCATI AZIONARI | 423

Regola 3: gli analisti devono ridurre il loro rating
Quando cercate il minimo, dovete fare esattamente il contrario di quel
che suggeriscono gli analisti. Gran parte delle loro raccomandazioni è
fuorviante. In molti casi sono i fondi che li utilizzano per raccomandare
azioni di cui hanno appena fatto scorta. Anche le aziende guidano gli
analisti, ai quali forniscono di continuo informazioni privilegiate. Vi
siete mai chiesti come mai uno di loro sa calcolare esattamente il profitto
atteso da un titolo? L’analista riceve l’informazione precisa dal direttore
finanziario della società.

IN Quando un’azione al minimo “soffre” per una
PILLOLE raccomandazione ridotta o un declassamento
che non genera un ribasso continuo del prezzo,
è un segno sicuro che i venditori deboli sono già
fuori dal gioco e di solito indica che il prezzo sta
per iniziare a salire.

L’azione che state acquistando deve “soffrire” per il declassamento di
un analista. In tutti i miei anni come trader, devo ancora incontrare un
analista che alza il rating, dicendo di acquistare quando è al minimo.
Quasi senza eccezione, gli analisti riducono il rating in questo punto. Un
titolo che era stato valutato come un acquisto forte diventerà una vendita
forte. Il problema è il metodo: la maggioranza degli analisti valuta i titoli
in base al rapporto tra l’utile previsto e il profitto reale. Se un’azione
realizza le previsioni, gli analisti fanno raccomandazioni positive; se le
previsioni vengono disattese, gli analisti ne fanno di negative. Quando
il titolo fallisce anche leggermente o temporaneamente, lo declassano.
Quando un titolo consigliato subisce un crack, gli analisti lo declassano
vergognosamente. In altre parole, trovano sempre una scappatoia.
Le cose peggiorano dopo una crisi, perché queste ultime colgono di
sorpresa la maggioranza degli analisti. Vengono colti in fallo all’apice
della crisi con troppe raccomandazioni di forte acquisto. Risultato:
l’autorità di vigilanza della borsa va in tilt. A chi vigila sulla borsa non
piacciono le situazioni in cui gli analisti consigliano di acquistare,
ma la borsa crolla. Per tutta risposta, i regolatori ordinano di ridurre