Page 112 - L’UOMO CHE SUSSURRA AI MERCATI AZIONARI

108 | Fondamenti di analisi di mercato

Credo che il sistema di investimento a lungo termine sia morto, insieme
al mondo del controllo assoluto e al metodo dell’analisi fondamentale.
Bisogna guardare al breve termine, per questo motivo il metodo dell’analisi
tecnica è quello attualmente dominante. Viviamo in un periodo in cui
è necessario fare i conti con cambiamenti rapidi e sospettare degli
investimenti a lungo termine. Il trader tecnico che compra azioni che
sfortunatamente si muovono nella direzione sbagliata (può capitare
anche questo) capisce di aver commesso un errore, le vende e passa
all’operazione successiva. Quando gli investitori fondamentali acquistano
un’azione, la tengono finché non hanno prova che i dati fondamentali
sono cambiati. Tali investitori pensano che il valore delle azioni sia
in realtà più alto del loro valore di mercato e che, se il prezzo scende,
possono incrementare il proprio pacchetto azionario. È vero che fino a
pochi anni fa questo metodo funzionava. Ricordate la bolla delle dot.
com del 2000? È da lì che il sistema ha smesso di funzionare ed è qui
che il trader tecnico ha guadagnato dagli short, mentre l’investitore
fondamentale deve ancora riprendersi del tutto. È stata un’occasione
per il trader, non per il giocatore d’azzardo.

Se non siete ancora convinti, lasciate che vi ponga un’altra domanda:
c’è qualche collegamento tra il bilancio di una società e la realtà? I
lettori maturi possono certamente ricordare Enron, una delle più
grandi multinazionali nel settore dell’energia. Enron è collassata
quando l’amministratore delegato decise di presentare il bilancio in
maniera “creativa” assicurandosi di non essere contrastato dai contabili.
Ammettiamo che il bilancio fosse valido, era comunque riferito al trimestre
precedente, che era iniziato tre mesi prima. A chi interessa oggi? Sono
sicuro che molti bilanci che ci vengono presentati siano validi e corretti,
ma ci scommetteremmo i nostri soldi?

Come trader, ci affidiamo principalmente a dati tecnici chiari. In
passato abbiamo visto che un’azione è salita di vari punti percentuali in
un solo giorno di negoziazione, ma soltanto il giorno dopo si è chiarito
il dato economico che aveva causato il rialzo. Non significa che non
dobbiamo fidarci dei dati economici, abbiamo solo la sensazione che
siano già inclusi nel grafico dell’azione.