Page 326 - БИРЖЕВОЙ МАГ

324 | Осцилляторы

VWAP был впервые признан важным индикатором и стал
широко использоваться трейдерами в начале 2003 года.
Первоначально он был востребован группами трейдеров,
оперировавших крупными суммами, и инвестиционными
фондами. Фондам помогали институциональные трейдеры,
которые занимались покупкой и продажей больших количеств
акций. Единственным способом для них контролировать
эффективность сделок было отдать распоряжение трейдерам
переиграть VWAP. Фонды обычно платят трейдерам от 2.5 до 3.5
центов комиссионных за акцию. Однако трейдер, переигравший
VWAP, может рассчитывать на премию в размере от 10 до 12
центов за акцию.

Институциональные трейдеры совершают большинство
сделок в течение первых 90 минут торгов и в течение
последнего часа торгов. Сейчас трейдеры работают на
многочисленных алгоритмических платформах, настроенных
на содействие шагам, связанным с ценой уровня VWAP.
Например, существует программа, которая покупает акции,
когда их цена внезапно опускается ниже уровня VWAP, и
продает, когда цена поднимается выше уровня VWAP.

Сейчас, когда мы знаем, как работают институциональные
трейдеры, давайте рассмотрим несколько практических
способов использования VWAP во внутридневной торговле.

Практические применения
С нашей точки зрения, индикатор VWAP начинает
приобретать интерес только после истечения первого
получаса сессии торгов, когда значительный объем акций
уже перешел из рук в руки. Начнем с того, что акции, которые
торгуются выше уровня VWAP, могут «вернуться» к VWAP. Это
происходит из-за того, что институциональные трейдеры,
которым приказано купить акции, не будут совершать
покупки, если цена на акции находится выше этого уровня,
а трейдеры, которым приказано продать, получают премии