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L’UOMO CHE SUSSURRA AI MERCATI AZIONARI | 231

movimentare il denaro. Se i venditori casuali acquistassero quantità
del genere sul mercato, si creerebbe una forte domanda, che farebbe
impennare il prezzo prima che il fondo riuscisse ad accumulare il
quantitativo richiesto.

Ci sono molti modi per trovare la soluzione. Innanzitutto, il fondo
cercherà di individuare i venditori in possesso di grandi quantità per
comprarle direttamente in transazioni fuori dalla borsa, ciascuna delle
quali, di solito, è nell’ordine di centinaia di migliaia di azioni. Chi
acquista grandi quantitativi è disposto a pagare un prezzo leggermente
superiore, partendo dal presupposto che, se cercherà di comprare
all’interno del mercato, il prezzo sarà spinto verso l’alto. Un venditore
avvicinato da un operatore istituzionale sa che, se cercherà di vendere
un’ingente quantità nell’ambito delle contrattazioni di borsa, il prezzo
sarà forzato verso il basso e otterrà molto meno del prezzo offerto dal
fondo.

Tuttavia, per legge, queste transazioni fuori borsa devono essere
segnalate al mercato azionario, il che significa che il volume degli scambi
apparirà sul vostro schermo di trading, senza però influire sull’equilibrio
tra acquirenti e venditori e senza incidere, perciò, sul prezzo delle
azioni, anche se la negoziazione è stata eseguita a un prezzo superiore
o inferiore a quello attualmente negoziato sul mercato. Così facendo, il
fondo cercherà di ottenere l’80% della quantità totale prevista, tentando
di acquistare il restante 20% lentamente, con attenzione, in silenzio,
in piccole quantità per volta, direttamente dai venditori del mercato
azionario. Questo processo legato al volume può richiedere da diversi
giorni a diverse settimane.

La fase successiva è molto interessante. Il fondo, che possiede già
una grande quantità di azioni, intende a questo punto manifestare il
proprio interesse per innescare un aumento del prezzo. Si mette quindi
a comprare sul mercato, creando volumi e prezzi massimi che attirano
attenzione e portano il prezzo delle azioni a massimi superiori. Il trend
rialzista del prezzo s’intensifica e altri acquirenti, notando la risonanza,
si uniscono alla negoziazione, spingendo a loro volta il prezzo a massimi
ancora più elevati. Dal momento che una gran parte della liquidità è già