Page 224 - L’UOMO CHE SUSSURRA AI MERCATI AZIONARI

220 | Indicatori: la bussola del trader

Per la candela di cinque minuti mostrata qui sopra, alle 14:50 il
volume mostra 45.010 azioni. Per visualizzare il volume per ogni
candela, fate clic sopra col mouse (la procedura può variare in base
alla piattaforma).

Il volume indica la forza del trend. Tuttavia, siccome ogni transazione
coinvolge un acquirente e un venditore, ovvero qualcuno che trova l’azione
conveniente e qualcun altro che la trova costosa, c’è chi sostiene che la
somma totale delle opinioni sul mercato sia pari a zero e che il volume non
abbia importanza. Esiste un certo grado di verità in quest’affermazione,
ma chi la pensa così ignora l’identità degli acquirenti e dei venditori.
Poiché gli acquirenti istituzionali sono considerati i più intelligenti
sul mercato, la loro opinione ha un peso rilevante ed è quindi difficile
dichiarare che la somma di tutte le opinioni sia veramente pari a zero. Di
conseguenza, è essenziale identificare le variazioni di volume derivanti
dall’attività degli acquirenti istituzionali.

Il volume precede il prezzo

«Il volume precede il prezzo» è uno dei cliché più noti. Perché il volume
dovrebbe precedere un rialzo del prezzo? I trader istituzionali, che ricevono
indicazioni dai grandi clienti di comprare milioni di azioni di una certa
società, non immettono nella loro piattaforma un unico ordine di acquisto
per l’intera quantità, altrimenti renderebbero palesi le intenzioni del cliente,
provocando un aumento del prezzo e riducendo il bonus che ricevono sugli
acquisti a basso prezzo. I trader hanno interesse a comprare a prezzo basso
per ricevere il loro bonus; più basso sarà il prezzo netto che riusciranno a
ottenere per il cliente, più aumenterà il bonus.

Per questo i trader nasconderanno le proprie intenzioni entrando
e uscendo ripetutamente dal mercato, comprando ogni volta una
quantità limitata allo scopo di preservare il prezzo basso delle azioni.
Non riusciranno però a nascondere l’estensione degli acquisti, che si
manifesta nel volume. Il volume potrebbe rivelare che le azioni vengono
rastrellate prima di un picco del prezzo. Lo stesso vale anche per i ribassi
del prezzo. I grandi venditori, generalmente i fondi di investimento,