Page 69 - THE MARKET WHISPERER-Deutsch

Der Börsenflüsterer | 63

ein Jahrzehnt voller überschwänglicher Freude und Feierstimmung
nach dem Sieg der USA im Ersten Weltkrieg. Ein Jahrzehnt, geprägt
durch sorgloses Leben auf Pump und explodierende Immobilienpreise.

Im Gegensatz zu anderen Krisen dauerte die Große Depression
mehrere Jahre. Der Tiefpunkt war der Juli 1932, welcher gleichzeitig die
tiefste Rezession an den Kapitalmärkten des gesamten 20. Jahrhunderts
darstellte. Der Markt hat sich erst im November 1954 wieder auf den
Vorkrisenstand erholt. Junge Leute, die vor der Rezession im Besitz von
Aktien waren, verbrachten den größten Teil ihres Erwachsenenlebens
damit, auf die Erholung der Kurse zu warten.

Schwarzer Montag, 1987

Wie auch in anderen Crashs üblich, spielte Herdenpanik bei den
Ereignissen des 19. Oktober 1987 eine entscheidende Rolle.

1929 überflutete diese„Herde“ die Straßen und Büros der Broker. 1987
blockierte sie dieTelefonleitungen der Broker. Hysterische Anweisungen
wie:„Verkaufen, egal zu welchem Preis!“ und„Hol mich da raus!“ kamen
aus allen Ecken der USA. Es kam der Punkt, an dem Broker und Market-
Maker keine Anrufe mehr annahmen und der Markt schließlich, völlig
außer Kontrolle, zusammenbrach. Die Krise begann in Hongkong,
sprang auf Europa über und traf dann die USA. Der Index fiel an nur
einem Tag um 22,8%. Der größte Rückgang innerhalb eines Tages in
der Geschichte. Trotz dieses Ereignisses und zur Überraschung vieler
Beobachter schloss das Jahr 1987 mit Gewinn ab!

Wie nach dem Platzen einer Blase so üblich wurden im Anschluss
erneut Standards und Vorschriften erlassen. Innerhalb der verrückten
Zeit der Blase machte die SEC einige Vorschläge für neue Regeln, um
private Investoren besser zu schützen. Diese neuerlich hervorgebrachten
Veränderungen nahmen die Market-Maker aufs Korn. Um den Markt
vor Panikcrashs zu schützen und Situationen zu verhindern, in denen
ausschließlich verkauft wird, entschied die SEC, dass Market-Maker
verpflichtet sind, während fallender Kurse ein bestimmtes Maß an
Anteilen aufzukaufen. Dieses neue Gesetz wurde kurz nach dem Crash