Page 119 - THE MARKET WHISPERER-Deutsch
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Der Börsenflüsterer | 113
Der Markt als solcher ist tatsächlich bis zu einem bestimmten Grad
zufallsbestimmt. Doch die Aussage, dass alle Preistrends rein zufällig
passieren ist, unvorstellbar. Die Random-Walk-Theorie besagt, dass es
unmöglich ist die Marktindizes zu schlagen und dass es schwierig bis
nahezu unmöglich ist, den Erfolg berühmter Investoren, wie Warren
Buffet oder Peter Lynch, zu erklären. Diese Behauptung betrifft demnach
auch mich und meine erfolgreichen Trading-Kollegen. Zum Thema
„Markteffizienz“-Theorien gibt es diesen einen immer wieder gern
gehörten Witz, welcher auf charmante Weise die Achillesferse dieser
Theorien verdeutlicht: Zwei Professoren derVolkswirtschaftslehre sehen
eine 100-Dollar-Banknote auf dem Gehweg liegen. Einer der beiden bückt
sich, um sie aufzuheben, als der zweite sagt:„Das ist doch lächerlich. Es
kann nicht sein, dass hier ein 100-Dollar-Schein einfach so herumliegt.
Den hätte doch längst jemand anderes aufgehoben!“
Nach der Markteffizienz-Hypothese hätte tatsächlich längst jemand
anderes den Schein aufgehoben, doch trotzdem liegt er da! Denken
Sie daran, dass die Grundlage beider Theorien, Random-Walk und
technische Analyse, die Prämisse ist, dass sich im Markt selbst sämtliche
Marktfaktoren manifestieren. Der Unterschied zwischen diesen beiden
Herangehensweisen ist der, dassVerfechter der Random-Walk-Hypothese
der Meinung sind, dass der Markt sämtliche verfügbare Informationen
mit Lichtgeschwindigkeit in die Preisentwicklung einbezieht. Aus diesem
Grund hat auch niemand auf dem Markt einenVorteil. Die Methode der
technischen Analyse basiert im Gegensatz dazu auf der Annahme, dass
wichtige Informationen sich viel eher auf dem Markt manifestieren, als
die Öffentlichkeit von diesen Informationen erfährt.
Jemand Lust auf Glücksspiel?
Dies ist keine wirkliche„Methode“.Tatsächlich ist es der Modus Operandi
der Öffentlichkeit, welche die Börse zu Spitzenzeiten stürmt und sie in
Zeiten der Kursrückgänge genauso fluchtartig wieder verlässt. Es ist die
Verhaltensnorm der Öffentlichkeit, die an der Börse generell Geld verliert.
Die gleiche Herangehensweise wird von unerfahrenenTradern verwendet,
welche sich nicht einmal an die grundlegendstenTrading-Regeln halten
