Page 584 - TU MENTOR EN EL MERCADO

580 | 15 - Ocasiones especiales, normas especiales

Observe el comportamiento del ETF de SPY en la semana de
vencimiento (gráfico diario)

El tercer viernes al final de cada trimestre, es decir en marzo, junio,
­septiembre y diciembre, caducan tres tipos de opciones: acciones,
­futuros y materias primas, e índices. Esta es también la razón por la cual
se conoce como el “día del triple embrujo” o, en inglés, “triple witching
day”. Lo que eso significa para nosotros como traders es que la actividad
del mercado será aún más extrema que en un viernes cualquiera de
vencimiento de opciones. La volatilidad será mayor y la falta de claridad
en la dirección del mercado se sentirá más. Estos son los días en los que
hay que ser extremadamente cuidadoso.

Otro fenómeno muy interesante es el del vencimiento de opciones para
las acciones en números redondos. Las opciones se emiten en números
redondos: por ejemplo, se pueden comprar put o call options de XYZ a
un precio de, supongamos, $50. Esto significa que si usted compró un
“put de $50” y el día del vencimiento la acción cae por debajo de ese
precio, ha obtenido una ganancia. Si compró un “call de $50” y, en la
fecha de vencimiento, el precio es más alto, ha logrado una ganancia. Al
igual que con los números blancos en la ruleta, donde solo la casa gana,
aquí también hay un solo precio, en el que el vendedor de las opciones
es el único que puede sacarle provecho. ¿Cuál es ese precio?