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TU MENTOR EN EL MERCADO | 297

¿Será posible que un bróker le permita vender corto una acción
determinada, y que otro no se lo permita? Sí. En realidad, no es su
bróker el que le presta las acciones, sino el banco de compensación
o clearing bank, una organización central que trabaja con muchos
brókeres. Los distintos corredores trabajan con diferentes bancos de
compensación. Aunque el banco de compensación con el que trabaja
su bróker podría no tener una determinada acción, otro banco de la
competencia sí podría tenerla. Si insiste en ejecutar una venta corta
en una acción que el banco de compensación del corredor no tiene,
puede pedir comerciar con acciones que llevan la etiqueta HTB (que
significa hard to borrow o difícil de tomar prestadas), pero tendrá
que pagar casi el doble de la comisión por cada venta corta ejecutada.
Generalmente esto hace que el uso las acciones HTB valga menos la
pena. También pagará intereses por tomar las acciones prestadas,
especialmente, si retiene la posición de un día para otro.

La cantidad de shorts de una acción está supervisada por el
Regulador para asegurarse de que los brókeres, ansiosos por recibir sus
comisiones, no puedan vender corto cantidades mayores que la cantidad
de acciones que realmente poseen. Una vez al mes, todas las empresas
de corretaje deben presentar un informe de la cantidad de shorts en
las cuentas de sus clientes. A modo de ejemplo, una empresa tiene
100 millones de acciones emitidas. ¿Es posible que el público les pida
prestadas a sus corredores los 100 millones de acciones y las venda
en corto? Esta no es una situación muy factible, pero es técnicamente
posible. Para tomar prestada toda la cantidad, es preciso que todas sean
adquiribles. Pero cada empresa mantiene acciones que no se pueden
comprar. Algunas están en manos de los propietarios de la empresa
y se definen como Restricted o restringidas. Algunas se encuentran
físicamente en forma de escrituras en papel en manos de las personas
que las han comprado. Al encontrarse en las viviendas o en las cajas
fuertes de los propietarios y no depositadas con los brókeres, no están
disponibles para préstamos. La cantidad determinada de acciones de
una compañía disponibles para shorts se puede ver en una serie de
sitios web, como Yahoo Finance.