Page 53 - THE MARKET WHISPERER-Magyar

52 | Hadd mutassam be. . . a tőzsdét

Mi a részvény?

Az első nyilvános kibocsátás olyan esemény, amelynek során a vállalat
eladásra kínálja fel a részvényeit a nyilvánosság számára, cserébe
pedig hozzájut a nagyközönség pénzéhez. Mi a részvény? Egy olyan
dokumentum, amely a tulajdonosának jogot biztosít a vállalat egy részére.
Megalapításakor a cég vezetői meghatározzák, hogy a vállalatot hány
darab részvényreosszák. Új vállalat esetén, amelynek teljesítménye még
nem fejezhető ki számokban, abból indulunk ki, hogy a részvényeinek az
értéke nulla. Amint megkezdi a működését, egyre több megrendelésre,
szabadalomra, jövedelemre és profitra tesz szert, s így az értéke emelkedik.
Ennek megfelelően a részvényeinek az értéke is növekszik. A„részvény
értéke”azonban elvont fogalom. A vállalat tranzakciói gyakran ingadoznak,
ami megnehezíti a részvények valódi értékének meghatározását.

Amikor a cég a nagyközönségnek felkínálja a részvényeit, akkor
alaptőkéjének egy részét adja el. Az eladással olyan pénzt gyűjt, amelyet
nem szükséges visszafizetnie. A vevők úgy vélik, olcsón vásárolnak, és bíznak
benne, hogy a jövőben majd drágábban fogják tudni az értékpapírokat
eladni. Ettől a ponttól kezdve vevők és eladók kereskednek a részvényekkel,
akik többnyire nem a vállalat eredeti tulajdonosai közül kerülnek ki. Az
eladók és vevők érdekeinek védelme, a megbízhatóság növelése és a
nagyobb fokú gördülékenység megteremtése érdekében jobbnak látták,
ha a részvénykereskedelem a tőzsde ellenőrzött keretein belül zajlik.

Bármely vállalat felkínálhatja-e részvényeit a nyilvánosságnak,
és részvénytársasággá alakulhat? Nem. Annak a vállalatnak, amely a
tőzsdén keresztül szeretne pénzhez jutni, szigorú követelményeknek kell
megfelelnie, mert vizsgálják például a forgalmát, a nyereségességét és a
pénzügyi stabilitását. Ugyanakkor a nyilvánosság pénzére áhítozó cégek
közül nem mindegyik érdekelt abban, hogy a tőzsdére menjen, mert a
kibocsátást követően szigorú szabályozási előírásoknak kell folyamatosan
megfelelnie, ami viszont korlátozhatja a növekedését. Átláthatóvá kell
válnia, amivel feltárja a titkait a nagy nyilvánosság előtt, a versenytársait
is ideértve. Ez költséges törekvés, s a cégnek a részvényeket birtokló
nyilvánosságot is be kell vonnia a döntéshozatali folyamataiba. Egy
szóval ingyen ebéd nem létezik!