Page 471 - THE MARKET WHISPERER-Magyar

470 | Kockázatkezelés

Összefoglalva, ha nem tartottam volna szem előtt az ötperces
visszafordulási szabályt, az emelkedő irányzat hatására pánikba estem
volna, a tervezettnél magasabb veszteséggel kiszálltam volna, és
lemaradtam volna a későbbi mélypontokról. Az ötperces visszafordulás
volt a védekezésem. Időt hagyott a részvénynek arra, hogy lelohadjon
a piac felfelé történő mozgásából, és lehetővé tette a medvéknek, hogy
szem előtt tartsák, hogy lényegében egy gyenge részvényről van szó. Az
ötperces fordulópont szabálya alapján felismertem, hogy szép profittal
kecsegtető kötésről van szó.

Extrém helyzet: Ritkán, de előfordulhat, hogy az ötperces fordulópont
mégis hatalmas veszteséghez vezet. Megeshet, hogy a részvény számunkra
hátrányos módon jó messzire elmozdul, mielőtt végrehajtja a remélt
fordulatot. Ezek egyben azok a ritka esetek is, amikor a fájdalom ellenére
érdemes ideiglenesen lenyelni azt, ami veszteségnek tűnik, mert általában
a részvény visszatér az eredeti trendjéhez, és indokolja a teljes mozgásába
vetett hitünket.

Milyen körülmények között meneküljünk, ha a részvény folyamatosan
ellenük mozog? Ez az a pont, amikor higgadtnak kell lenni. Néha nagyon
is világossá válik, hogy „valami rossz dolog történik” még akkor is, ha
a részvény egy ötperces visszafordulást hajtott végre. Például, ha a
napközbeni maximumánál [2] magasabb szintre ér, az jó ok arra, hogy
vesztességgel gyorsan kiszálljunk, még akkor is, ha az ötperces fordulatra
még nem került sor. Ez az egyetlen pont, ahol ésszerű eséllyel gyanítható,
hogy a részvény trendje megváltozott. Haragudjunk-e magunkra emiatt
a tévesen megítélt kötés miatt? Egyáltalán nem: egy gyenge részvényt
shortoltunk, vártunk a visszafordulásra, ami szinte mindig mélypontokra
küldi vissza a részvényt, és szigorúan a „szabálykönyv” szerint jártunk el.

A Moody’s esetében azt a következtetést vontuk le, hogy a napközbeni
maximumnál magasabbra jutni a tolerancia legtávolabbi szintjét jelenti.
Más részvényekkel nem vagyunk mindig képesek arra, hogy azonosítsuk
az alternatív kilépési pontokat. Mi történne, ha a részvény kedvezőtlen
irányban mozdulna el anélkül, hogy az ötperces visszafordulásra sor
kerülne, és anélkül, hogy ésszerű távolságban meghatároznánk egy
más, logikus kilépési pontot? Ez rendkívül ritka, ám lehetséges helyzet.