Page 307 - L’UOMO CHE SUSSURRA AI MERCATI AZIONARI

L’UOMO CHE SUSSURRA AI MERCATI AZIONARI | 303

nella colonna MMID chi è il venditore che continua ad aggiungere
quantità o, nel caso di uno short, chi è l’acquirente che insiste nel
rinnovare le quantità. Il fenomeno è molto comune quando l’azione
è in rialzo e raggiunge una cifra tonda ed è facile imbattersi in grandi
venditori che non hanno interesse a rivelare la reale quantità che
stanno mettendo in vendita.

Esercizi di profondità di mercato
La situazione opposta si verifica quando i grandi market maker,
che hanno accumulato azioni, vogliono mostrare una grande
quantità in vendita, ma senza nessuna intenzione di vendere. Sperano
che la grande quantità scoraggi i potenziali acquirenti, creando
addirittura il panico tra i venditori, e che mostrare grandi quantità
faccia scendere il prezzo dell’azione, rendendogli più facile accumulare
azioni a un prezzo più conveniente. È anche il motivo per cui a volte
trovate i market maker su entrambi i lati della transazione: da un
lato vendono, o per lo meno si presentano come grandi venditori, e
dall’altro acquistano.

Fino a pochi anni fa, le manipolazioni della profondità di mercato
usando il Livello II erano comuni. Molti trader cercavano di decifrare il
comportamento dei market maker muovendosi in base alle loro presunte
mosse. Il sistema era noto come «trovare il toro»: i trader passavano intere
giornate alla ricerca del toro che li avrebbe condotti alla terra promessa.
Si è scritto molto su questa attività e centinaia di trader la consideravano
un modo per ottenere profitti. Col tempo, i metodi usati dai market maker
per mostrare o nascondere gli ordini si sono fatti sempre più sofisticati,
gli esercizi di profondità di mercato si sono sciolti nel nulla e tutti i libri
sono finiti al macero. I market maker trasmettono gli ordini esattamente
come fa qualsiasi trader, attraverso una ECN, perciò non si saprà mai chi
c’è dell’altra parte, e ogni tentativo di capire il metodo che sta dietro alle
azioni è destinato al fallimento completo. In breve: il tempo è prezioso,
non sprecatelo in questo modo. Focalizzatevi sulla quantità di acquirenti
e venditori e sulla profondità di mercato che viene realmente visualizzata
e accettate il fatto che raramente viene fornita l’informazione completa