Page 325 - THE MARKET WHISPERER-Deutsch

Der Börsenflüsterer | 319

eines Leerverkaufs mitten im Abwärtstrend, stehenbleibt und an der
gleichen Stelle verharrt. Versuchen Sie in diesem Fall in der Spalte für
die Market-Maker-ID herauszufinden, welcher Verkäufer zusätzliche
Mengen verkaufen oder (während eines Leerverkaufs) welcher Käufer
zusätzliche Mengen kaufen will. Dieser Effekt tritt häufig dann auf, wenn
der Kurs steigt und eine runde Zahl erreicht. An dieser Stelle finden Sie
oftmals Großverkäufer, die versuchen, ihre tatsächlich zum Verkauf
stehende Aktienanzahl zu verschleiern.

Analysen zur Markttiefe

Die entgegengesetzte Situation tritt dann ein, wenn große Market-Maker
eine große Anzahl angesammelter Aktien sichtbar zumVerkauf anbieten,
allerdings nicht beabsichtigen, diese Aktien auch wirklich zu verkaufen.
Sie hoffen auf den Abschreckungseffekt, den diese große Menge auf
potenzielle Käufer hat und dass Verkäufer darüber hinaus in Panik
geraten. Ein weiterer erwünschter Effekt der Präsentation solch eines
großen Aktienangebots ist ein sinkender Kurs, der es den Market-Makern
erleichtert, noch mehr Aktien zu einem günstigeren Preis einzukaufen.
Aus genau diesem Grund finden Sie Market-Maker manchmal auf
beiden Seiten der Transaktion: Auf der einen Seite verkaufen sie, oder
tun zumindest so, indem sie Mengen wie Großanbieter zum Verkauf
stellen, auf der anderen Seite jedoch kaufen sie weitere Aktien.
Bis vor einigen Jahren waren solche Manipulationen der Markttiefe
unter Zuhilfenahme von Level-II-Daten weit verbreitet. Zahlreiche
Trader versuchten, das Verhalten der Market-Maker zu verstehen und
entsprechend darauf zu reagieren. Dieses Spiel war unter dem Namen
„Finde den Bullen“ bekannt: Trader brachten ganze Tage damit zu,
den Bullen zu suchen, der sie mit ins gelobte Land nehmen würde.
Dicke Bücher wurden zu diesem Thema verfasst und tausende Trader
sahen die Verfolgung von Market-Makern als geeignetes Mittel zur
Gewinnerzielung. Im Laufe der Zeit wurden die Mittel und Wege, mit
denen die Market-Maker ihre Orders ein- oder ausblenden konnten,
immer ausgefeilter, die Analysen zur Markttiefe nahmen ab und alle
je dazu geschriebenen Bücher wanderten schließlich ins Altpapier.