Page 58 - THE MARKET WHISPERER-ARABIC
P. 58
من الذي يبيع لك؟
عندما تبيع أو تشتري سه ًما ما ،فإن هناك شخ ًصا ما على الجانب ا آلخر يبيع لك أو يشتري منك .من هو
هذا الشخص ،وما دوره ،وما الذي ُيرشده خلال هذه العملية؟
“ ُص َّناع السوق”
عندما تشرع في شراء أو بيع سهم ما ،فإنك تحتاج إلى شخص آخر في الجهة ا ألخرى من هذه المعاملة
المالية .هل فكرت يو ًما فيما ُيمكن أن يحدث إذا رغبت في بيع سهم ،لكنك لم تجد أح ًدا يشتريه منك؟
بأي ثمن يتم تنفيذ أمر البيع في هذه الحالة؟ هل ستتسبب أنت وبضعة بائعين آخرين بانهيار سعر السهم
ألنه لم يوجد أي مشترين على الجانب ا آلخر لفترة قصيرة؟ ُص َّناع السوق هم المتداولون الذين هم على
استعداد دائ ًما ألداء دور “الطرف ا آلخر” في أي معاملة مالية ،حتى ولو كانوا لا يبيعون ويشترون بنفس
طريقتك .يتمحور دور ُص َّناع السوق حول دعم السهم باستمرار ،فهم يضبطون أوامر البيع والشراء مقد ًما
مع الحفاظ على فروق أسعار ثابتة ،وبالتالي ،فإنهم «يصنعون سو ًقا” لهذا السهم.
كيف يحقق ُص َّناع السوق ا ألرباح؟ تتولد أرباحهم من الهوامش (الفروقات) بين أسعار البيع والشراء،
حيث أن الشركة التي تتعامل بملايين ا ألسهم في اليوم الواحد وتو ّلد رب ًحا يصل إلى سنت واحد للدولار،
يصل مجمل ربح صناع السوق منها إلى 10,000دولار على كل مليون سهم ،وهو إجمالي أرباح ليس سي ًئا
على ا إلطلاق!
لكن ا ألمر ليس بهذه البساطة دائ ًما في عالم ُص َّناع السوق .فهم يخاطرون مخاطرة كبيرة ألن السهم
قد يتحرك في اتجاه معاكس ل ألمر الذي ينفذونه .لضمان استمرار المنافسة في السوق وأن الهامش الناتج
من ِقبل ُص َّناع السوق سيظل محدو ًدا قدر ا إلمكان ،فإن بورصة ناسداك تشجع تداول عدد كبير من ُص َّناع
السوق لنفس السهم .عندما يتم تداول سهم واحد من ِقبل العشرات من ُص َّناع السوق ،فإن المستثمرين
الفرديين يضمنون توفر حجم تداول كبير وهوامش تنافسية على السهم.
