Page 328 - THE MARKET WHISPERER-ARABIC
P. 328
| 326لسريعا بحرال ابتغاء
أنواع ا ألوامر
بشكل عام نحن لا نوجه ا ألوامر مباشرة إلى صناع السوق ،إلا إذا بلغت كمية عشرات ا آللاف من ا ألسهم،
وسوف تجد أن صناع السوق ينفذون ا ألوامر بسرعة قصوى .فصناع السوق يفرحون بالكميات الكبيرة،
لذلك يجب عليك أن تضع بالاعتبار تنفيذ ا ألوامر عن طريق شركات مثل )Group Capital Knight( NITE
و .)Barney Smith Salomon( SBSHعلى سبيل المثال ،إذا كانت كمية ا ألسهم 100,000سهم ،يفضل أن
تجري أمرين منفصلين كل منهما بقيمة 50,000لصانع ْي سوق مختلف ْين ،وخلال التداول ،لاحظ أيهما ينفذ
ا ألمر بشكل أسرع .وميزة هذه الطريقة -طريقة استخدام صناع السوق -هي سرعة التنفيذ .وعيبها أنك
لن تحصل على عمولة .ECN
كيف يتمكن صناع السوق من إجراء ا ألوامر بشكل أسرع من ECN؟ ألنهم يتداولون في الفوارق الصغيرة
بأنفسهم .فإن دور صناع السوق ،كما تعلمنا ،هو تزويد السوق بالسيولة ،وهم لا يفعلون ذلك مقابل مكان
معين في الجنة .بل يوفرونها ألنهم يريدون أن يربحوا -مثلك تما ًما -من الفارق بين سعر العرض والطلب.
إنهم يفعلون بالضبط ما تفعله بآلاف أو عشرات ا آللاف من ا ألسهم ولكنهم يفعلون ذلك بالملايين منها.
وبالنسبة ل ألسهم التي يتم تداولها بأسعار مغلقة ،فهم يتداولونها بشكل أفضل منك وبسهولة أكثر ألنهم
يتميزون بميزة واحدة لا تملكها وهي :أنه يجوز لهم التداول في كسور السنت الواحد.
ظاهرة التداول في كسر السنت الواحد قد تغضبك كثي ًرا .فعلى سبيل المثال ،قد تكون في انتظار
للتخلص من ا ألسهم بربح سنت واحد .دعنا نقل إنك اشتريت بسعر $8.01وأنت ا آلن تخطط لبيعها بسعر
،$8.02ولكنك لاحظت في منصة التداول الخاصة بك أن آلاف ا ألسهم تباع بسعر .$8.019وبعبارة أخرى،
قام شخص ما «بتجاوزك” بقدر ُعشر سنت .إن هذه هي إحدى ميزات صناع السوق ،وعليك أن تنتظر
دورك بصبر .ومن ناحية أخرى ،بما أنهم يلعبون في الفارق ،فمن المرجح أن يكونوا هم الذين يشترون
منك ويبيعون لغيرك .وفي نقطة معينة ،يمكنهم بالضبط شراء أسهمك بسعر $8.02وبيعها لصانع سوق
آخر بكسر قدره ،$8.019هادفين بذلك إلى تحقيق ربح يقل قليل ًا عن سنت واحد ،ولكن بكميات عملاقة.
ربح السنت الواحد السريع :سام
كما ُذكر أعلاه ،فإن طريقة ربح السنت الواحد ليست طريقة تداول عادية .إنها ليست – في واقع ا ألمر -أكثر
من استغلال لعدم كفاءة السوق .فحتى قبل أواخر عام ،1999استغل أصحاب ربح السنت الواحد السريع
بنية مختلفة للسوق ،ألن أسعار تداول ا ألسهم وقتئ ٍذ لم تكن مقسمة إلى سنتات وإنما كانت تقسم إلى
أثمان الدولار ،2/8 8$ ،$ 1/8 8 ،$8 :وهكذا .في ذلك الوقت ،كان إغلاق سعر السهم بين العرض والطلب
يحقق رب ًحا قدره 8/1 1أي ُثمن دولار ،أي 12.5سن ًتا إلى أي الاتجاهين .وازدهرت التجارة اليومية لمبتغي
الربح السريع ،ولكن هذه الطريقة في تدهور منذ ذلك الحين ،ألن سوق التداول تتطلع إلى التخلص من أي
شخص يتخصص في هذا ا ألسلوب .وبأسلوب مهني ،فالعرض والطلب اللذان يضيفهما هؤلاء المتداولون
إلى السوق يسمى بالسيولة السامة.
