Page 231 - THE MARKET WHISPERER-ARABIC
P. 231
دائ ًما تتيح ا ألزمات أفضل الفرص
تاريخ البيع على المكشوف
ُتنسب أول عملية بيع على المكشوف حفظها التاريخ إلى متداول هولندي يدعى إسحاق لومير ،الذي قام
ببيع كمية أكبر من إجمالي ا ألسهم التي يملكها ،وكان ذلك في عام 1609وفي شركة ،VOCالهولندية .وبهذا،
قام بعملية فريدة من نوعها في سوق ا ألسهم في ذلك الوقت.
أ ّدت هذه الصفقة إلى س ّن قانون تنظيمي ألول مرة في التاريخ يقوم بحظر تنفيذ عملية البيع على
المكشوف .واستمر هذا الحظر لمدة وجيزة امتدت إلى عامين فقط .ومنذ ذلك الحين وحتى ا آلن ،ما زال
البائعون على المكشوف يثيرون غضب واضعي القوانين والسياسيين وعامة الجمهور .وتم لوم البائعين
على المكشوف على الانهيار الشائن ألول شركة في التاريخ تخصص عملها في “تداول الجمهور” ،وهي شركة
الهند الشرقية .وقد تم لومهم كذلك عند انهيار سوق الخزامى الهولندية في القرن السابع عشر ،وكذلك
عند الانهيار العظيم الذي حدث في عام ،1929وعند انهيار الجنيه الاسترليني البريطاني في عام 1992
عندما باع جورج سوروس ،المستثمر الهنغاري العالمي المشهور 10 ،ملايين جنيه استرليني وحقق أربا ًحا
بالمليارات في ليلة واحدة .وتم لوم البائعين على المكشوف عند أزمة DotComعام ،2000وعند أزمة
الرهن العقاري عام .2008وقال عنهم نابليون“ :هم عدو الشعب» .واستنكر الرئيس هربرت هوفر عملهم،
وفتح رئيس مكتب التحقيقات الفدرالي :إدغار هوفر ،ملف تحقيق ضدهم .وهذه بعض ا ألسماء الكثيرة
من أعداء البيع على المكشوف!
لا يحب الجمهور ولا واضعو القوانين البائعين على المكشوف ،ألنهم معروفون بالربح عن طريق خسارة
ا آلخرين .ولا أحد يحب أن يسمع قصص النجاح الاقتصادي عندما يكون بين الخاسرين ،والكل يحتاج إلى
كبش فداء يسند إليه خسارات العالم كله .ومن ناحية أخرى ،حصل البائعون على المكشوف -كما هو
معروف عنهم -على ثناء المستثمرين الشهيرين مثل وارين بوفيت ،الذي قام بمدح لمساتهم ا إليجابية في
السوق الرأسمالي .ويمكن مدح البائعين على المكشوف بشيء واحد فقط ،وهو أنهم عندما يجدون فقاعة،
فإنهم يفعلون كل ما في وسعهم لفضحها وتفجيرها! وبهذه الطريقة عادة ما تنفجر الفقاعة بسرعة قبل
أن تنفجر بنفسها دون مؤثرات ،ولكن انفجارها ا آلن يمنع مستثمرين آخرين من جلب أموالهم إلى السوق
