Page 343 - БИРЖЕВОЙ МАГ

БИРЖЕВОЙ МАГ | 341

собственных интересах. Мы можем представить себе эту
ситуацию следующим образом: я беру взаймы акции Дэвида
и продаю их. Дэвид хочет, чтобы его акции пошли вверх,
но, продавая его акции, я увеличиваю предложение и
вызываю падение курса акций. Дэвид не только не имеет ни
малейшего представления, что помогает мне, но, продавая
его акции, я еще и причиняю ему убыток. Капитализм в
чистейшем виде.

Звучит ужасно, не правда ли? Но дело в том, что по
сравнению с другими условиями обслуживания, к которым
все мы уже привыкли, продажа без покрытия не так уж
и страшна. Например, вы, конечно же, знаете, что, когда
вы кладете деньги в банк, они используются как главная
составная часть займов, выдаваемых другим людям. Именно
Закон достаточности капитала (Capital Adequacy Law) на
законных основаниях разрешает банкам выдавать в кредит
клиенту девять долларов на каждый доллар, который вы
внесли! Короткие позиции — это игрушки по сравнению с
обычной банковской системой.

Когда я открываю короткую позицию на Checkpoint, я
продаю 100 акций за 35 долларов и получаю за них 3 500
долларов. Фактически, это не мои деньги, и стоимость
акций выставлена против меня, чтобы гарантировать, что
я верну 100 акций Дэвида как можно скорее. Помните, что,
продав 100 его акций, я должен их вернуть. Есть только
один способ закрыть короткую позицию, вне зависимости
от того, принесет ли это прибыль или убытки. Когда-нибудь
я должен купить 100 акций и вернуть их Дэвиду.

К моей большой радости, я обнаруживаю, что я был прав
и акции Checkpoint упали в цене до 33 долларов, как я и
предвидел. В этот момент я решаю выйти из торгов и забрать
прибыль. Как это делается? Я покупаю 100 акций в точке [2].
Поскольку цена сейчас равна 33 долларам, издержки моей
покупки составляют 3 300 долларов. 100 акций, которые я