Page 70 - THE MARKET WHISPERER-Magyar

A RÉSZVÉNYPIACI SUTTOGÓ | 69

A NASDAQ tőzsdén annak érdekében, hogy a piac megőrizze
versenyképességét, és hogy a tőzsdei ügynökök által meghatározott
árfolyam-különbözetek a lehető legkorlátozottabbak maradjanak, a tőzsde
arra ösztönzi őket, hogy sokan ugyanazzal a részvénnyel hajtsanak végre
műveleteket. Amikor több tucat tőzsdei ügynök egy konkrét részvénnyel
kereskedik, az egyes befektetők biztosak lehetnek a nagy mennyiségben
és a versenyképes árfolyam-különbözetben.

Szakemberek

A New York-i tőzsdén a szakemberek (specialisták) a NASDAQ tőzsdei
ügynökeinek a megfelelői. A NASDAQ-kal ellentétben az NYSE-n minden
egyes részvénnyel csak egy szakember foglalkozik. Egy és ugyanazon
szakember több részvényt is kaphat, amellyel egyidejűleg kereskedhet,
de mindegyikkel csak az az egyetlen specialista fog foglalkozni.

Gyakorlatilag kettős szerepet töltenek be. Először is elfogadható
mértékű likviditást kell biztosítaniuk, amikor éppen nem jelentkeznek
az adott részvényre vevők vagy eladók, és ilyenkor a saját számlájukra
vesznek és adnak el. Ez megakadályozza az árfolyam-ingadozást olyan
időszakokban, amikor nincsenek más vevők vagy eladók. Másodszor
pedig a brókerek brókereiként funkcionálnak azáltal, hogy vételi és
eladási megbízásokat rögzítenek, és a lehető legjobb árfolyamon
végrehajtják őket. Ezt nevezik„ hatékony legjobb teljesítésnek”. Például
amikor egy bizonyos bróker 50 dolláros részvényárfolyamon végre
szeretne hajtani egy eladási megbízást egy ügyfél részére, de az ügyfél 49
dolláros árfolyamon ad vételi megbízást, abban bízva, hogy a részvény
árfolyama erre a szintre fog süllyedni, a specialista rögzíti a megbízást,
és amint az árfolyam eléri az ügyfél által kért szintet, végrehajtja. A
törvény előírja, hogy a szakembereknek minden esetben tiszteletben
kell tartaniuk és a sajátjuk elé kell helyezniük az ügyfél érdekeit. Alig
néhány évvel ezelőtt a számítógépesítést megelőzően minden egyes
vételi és eladási megbízás egy specialista közreműködésével zajlott.
A New York-i tőzsdén a tranzakciók többsége jelenleg automatizált
kereskedéssel születik, hasonlóan a NASDAQ-hoz.