Page 431 - THE MARKET WHISPERER-Magyar

Kereskedés pénzügyi
beszámolók és bejelentések

kapcsán

A vállalatoknak minden negyedév elején le kell jelenteniük a tőzsdének,
a befektetőknek és a nagyközönségnek az előző negyedévi eredményüket
és az elkövetkező hónapokra vonatkozó előrejelzéseiket. A negyedéves
üzleti jelentéseket jellemzően áprilisban, júliusban, októberben és
januárban hozzák nyilvánosságra, nem sokkal a negyedév vége után. A
legtöbb cég a kereskedési idő előtt vagy után adja közre a negyedéves
jelentését, bár ez nem követelmény. Az eredmény kimutatások hatására
szinte mindig rés alakul ki a részvény árfolyamában. Iránya azonban soha
nem ismert. Még aki alapos pénzügyi ismeretekkel rendelkezik, és saját
maga elemezni tudja bármely vállalat pénzügyi beszámolóját, még ők se
gondolják egy percig sem, hogy képesek lennének meghatározni a rés
irányát. Megtörténhet, hogy a nagyszerű jelentések hasonlóan nagyszerű
esésekhez vezetnek vagy fordítva. Soha nem találkoztam még olyan
közgazdásszal, aki a negyedéves jelentés nyilvánosságra hozatala után
meglepődött volna a részvény irányán. Ez fura, de visszagondolva ennek
nagyjából ez lehet a magyarázata: „Igen, az eredmények kiválóak voltak,
de a mérleg [...] pontjában a vállalat azt írja, hogy a jövőben rosszabb
értékeket vár.” Röviden a piac kétféle emberből tevődik össze: az egyik,
aki egyszerűen nem tudja, és a másik, akinek fogalma sincsen, hogy nem
tudja. Magam se tudom soha biztosan, hogy az árfolyam milyen irányban