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56 | Wall Street -Der Wall und das Geld

die Aktie tatsächlich zu kaufen. Gewann der Trader, verlor der Shop
und andersherum: ein Casino, wie es im Buche steht. Die Börsenkurse
wurden kontinuierlich während des gesamten Trading-Tages aus New
York telegraphiert. Ein Angestellter sagte die Kurse laut an, während
ein anderer sie gleichzeitig auf einer gut sichtbaren Tafel aufschrieb. Da
die Interessen des Shops denen der Trader entgegengesetzt gegenüber
standen, war Betrug an der Tagesordnung. Diese Shops wurden generell
als unzuverlässig gesehen. Eine detaillierte Beschreibung dieser Aktivitäten
findet sich auch in Edwin Lefèvres Biographie des großen Traders Jesse
Livermore:„Reminiscences of a Stock Operator“, welche bereits erwähnt
wurde. Während der Großen Depression wurden diese Shops 1930 für
illegal erklärt und all der Spielspaß fand ein jähes Ende.

Gründung der Börsenaufsichtsbehörde SEC –
Securities and Exchange Commission

AlsTeil der aus der Großen Depression gezogenen Konsequenzen gründete
der Kongress die erste Aufsichtsbehörde für den US-Kapitalmarkt. Diese
sollte eine Wiederholung der Ereignisse, die zum Crash 1929 führten,
wirkungsvoll verhindern. Sie wurde 1934 eingerichtet und auf den
Namen SEC (Securities and Exchange Commission) getauft. Die SEC
definierte Standards, welche darauf ausgerichtet waren, die Entwicklung
der Faktoren zu verhindern, die den großen Crash bewirkt hatten.
Insbesondere Preismanipulationen und die Nutzung von Insiderwissen
sollten bekämpft werden. In all den Jahren hat die SEC viele regulierend
eingreifendeVeränderungen auf denWeg gebracht, welche noch heute
dafür sorgen, dass das Vertrauen in die Kapitalmärkte wächst.

Wenn die Öffentlichkeit größeres Vertrauen in die Kapitalmärkte
setzt, nehmen die Aktivitäten auf dem Markt zu und das Risiko großer
Crashs wie das von 1929 nimmt ab. Behördliche Anordnungen, die
für uns offensichtlich sind, existierten in der Vergangenheit nicht.
Gegenwärtig sind Aktiengesellschaften zum Beispiel verpflichtet,
signifikante Ankündigungen in öffentlichen, sogenannten Conference
Calls zu tätigen, bevor diese Informationen Insidern zugänglich gemacht
werden. Klingt selbstverständlich? Diese Verordnung wurde erst vor